一夜暴跌800点,特朗普“一句话”戳中泪点

2019-08-15 12757人阅读,共14个回复 美债倒挂美联储
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本文转自:华尔街情报圈 ID:wallst007

美债收益率曲线正式倒挂,金融危机预兆喷薄而出。

市场还没来得及消化,大西洋两岸两个大型经济体——美国和英国“2年期-10年期国债收益率”倒挂的影响,晚间加拿大“2年期-10年期国债收益率”也加入了这一阵营,倒挂程度甚至达到了1990年以来最严重的水平。

▲加拿大2年期和10年期国债收益率之差跌至零以下(数据来源:Bloomberg)

▲英国、美国2年期和10年期国债收益率之差跌至零以下(数据来源:Bloomberg)

美国、英国、加拿大国债收益率倒挂,这些是自全球金融危机以来最强烈的经济衰退警告。过去50年每逢经济衰退前,美国收益率曲线都会出现倒挂,期间只有一次是误报。

▲1989年,2000年和2006年美国国债收益率曲线出现倒挂,随后美国在1990年,2001年和2008年出现了经济衰退。

昨晚,前美联储主席耶伦接受华尔街日报电话采访时回答“美国是否正陷入经济衰退”表示:我认为美国经济有足够的力量来避免这种情况。但衰退可能性明显是上升了,而且超过了坦率说能让我安心的水平。(这段采访将于周五发布)

从美联储曾经的一位掌门人口中出现“后半句”话,足以见得当下形势严峻。

国债收益率曲线并不是唯一闪烁的红色警报。纽约联邦储备银行指数显示,美国未来12个月经济衰退的可能性接近全球金融危机以来的最高水平,约为31%。

受此影响,金融市场恐慌进一步加剧。

投资者不是先寻找原因,而是先抛售,再问为什么。

美国股市创下年内最大跌幅,跌幅甚至超过了今年最艰难的时期,道琼斯指数一夜暴跌800点。

▲道琼斯指数下跌801点,为10月31日以来最大跌幅。

▲截至纽约收盘,道琼斯指数下跌3.05%;标普500指数下跌2.9%。

▲标普500指数如今的走势,像极了1998年。

美国原油期货下跌3.3%,追随了股市的下跌势头。人们都很恐慌,似乎是在说“如果经济放缓,不能做多原油”。

▲油价抹去了周二的涨幅

作为衡量全球经济健康状况的铜等多数基本金属下跌,动量指标继续触发下行信号。

▲纽约商品交易所9月交割期铜收盘下跌1.4%至2.592美元/磅,伦敦期铜跌1.1%。

离岸人民币汇率呈现下行走势。

▲离岸人民币兑美元下跌0.62%至7.0560元,创下一周以来最大跌幅

人们涌向了安全资产。

美元和日元、瑞郎等避险货币上涨。

▲不过,在收盘时美国“2年期-10年期国债收益率”结束了倒挂情况。

截止收盘,2年期国债收益率下跌8.3个基点,报1.5832%;10年期国债收益率下跌11.4个基点, 报1.5894%。

特朗普一整晚都在忙着救市,而救市的方法很特别——把矛头转向美联储。

特朗普发布推文称,同意Fox新闻主持人CharlesPayne“美联储主席鲍威尔犯了两个巨大的错误”的说法。

特朗普表示,美国经济面临的问题是美联储,加息加得太多太快。现在降息又降得太慢。

商人出身的特朗普昨晚的推文甚至点评了“美债收益率曲线倒挂”:

利差太大了,其他国家在向什么都不懂的鲍威尔和美联储说谢谢你。德国还有其他许多国家正在玩这场游戏!疯狂倒挂的收益率曲线!我们应该很容易获得丰厚的回报和收益,但美联储在拖我们后腿。我们会赢的!

▲白宫贸易顾问纳瓦罗

而在此之前,白宫贸易顾问纳瓦罗在接受(特朗普喜欢的)福克斯商业台采访时,也发出两点明确信号:

1)美国收益率曲线倒挂是美联储应该降息的信号;

2)白宫面临的最大斗争是与美联储之间的。

很可惜,“美国救火队长”白宫首席经济顾问库德洛没有出现在CNBC的荧幕上。


特朗普说错了吗?

分析师们原本预计,随着美联储降息,美国国债市场应该能够避免这种情况,现在看来“美联储降息来得太晚了”,确实如特朗普所言出现了“政策错误”。

这次问题的严重性就在于,美联储降息了,美国国债收益率仍旧出现了倒挂。

▲美联储8月1日宣布降息以来,债券和黄金上涨6%,股票下跌6%,美元没什么变动......


美国国债最新走势是向美联储传达了一个明确的信息:

1)美联储所谓的“周期中的调整”说法是错误的;

2)即便是降息,现在看来也不能解决问题了。


那还能怎么办?

市场认为,美联储会很快推出QE4,开始永久扩大其资产负债表。

上周,美联储的研究员甚至给媒体发布了一封邮件:

你能给我发一个美国银行马克·卡巴纳(Mark Cabana)写的新闻分析吗?我在网上找不到它。在你们的文章中有一些对卡巴纳写的分析的引用,请发送给我所有提到的人。

这是一个相当紧急的请求,请尽快回复我。

谢谢您!

顺祝商祺!

当你收到美联储这封电子邮件时,可能是时候恐慌了,尤其是“相当紧急”这四个字出自美联储之口。

美联储研究员在邮件里提到的——“卡巴纳”是美国银行美国利率策略负责人,里面涉及的文章是一篇标题为《忘记中国,美联储手头有一个更大的问题》的文章。

文章引用了卡巴纳的分析报告。卡巴纳猜测,美联储遇到了更大的危机,尽管缩减资产负债表结束了(QT),但美联储将很快重启量化宽松(QE)。

很显然,这篇文章引起了美联储的重视。换句话说,从侧面证实了美联储会很快推出QE4。

“美联储必须做点什么!美联储是美国的中央银行,而不是世界的中央银行。”

特朗普:对,是我说的。


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文章作者:刀客之家

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已有14位网友发表了看法:
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1L访客 2019-08-15 08:34:32 回复  Huawei RVLHuawei RVL Google Chrome 63.0.3239.83Google Chrome 63.0.3239.83
委瑞内拉不会孤单太久,兄弟们正在赶来;问题是朝鲜千万还是太阳一枚好,一枝独秀;
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2L访客 2019-08-15 09:57:35 回复  Samsung I9500Samsung I9500 MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
米帝药丸的节奏
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3L访客 2019-08-15 10:14:30 回复  Windows 10 x64Windows 10 x64 Google Chrome 76.0.3809.100Google Chrome 76.0.3809.100
华尔街卖国贼在痛苦的呻吟
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4L访客 2019-08-15 10:58:49 回复  Nokia Lumia 525Nokia Lumia 525 IEMobile 11.0IEMobile 11.0
以下来自老蛮:
关于美国国债市场收益率倒挂的事,一堆国产装逼经济学家在胡说八道,我来用中文给各位翻译一下这事:
所谓收益率倒挂,就是长期国债的利率比短期国债要低,比如五年期国债利率2%,一年期国债利率反而有3%,这就是倒挂了。理论上当然是时限越长的债券利率越高,毕竟资金占用时间更长,资金使用方也需要付出更高的利息。
在一般意义上,美国国债利率倒挂,是非常危险的事,这意味着资金对未来的预期很差,觉得经济一定会扑街,所以随便找个债券来买,收益率低得要命也无所谓,只要安全就行。
但是,请注意这个但是,现在美国的情况是:川普通过减税等手段大力促使美资回流,然而产业没有跟着大规模回流,大企业的资金没有地方可去,于是在股市大规模回购自己的股票,吹出一个天大的股市泡沫。吹到现在,继续在股市回购股票吹泡泡已经不可行了,回流资金还是没地方可去,产业还是情愿往越南泰国柬埔寨跑,甚至墨西哥都承接了很多从中国撤走的产业,但是回流美国本土的依然不够多。美国铁锈地带的经济有所回暖,但是也还没繁荣起来。
没有足够的产业去吸纳回流资金,这事就是美国经济现在面临的核心问题。现在这笔庞大的回流资金对准国债下手了,大量的买进。买点国债好歹也比闲趴在账上强,也不在乎利率倒挂了。并且长期国债量又大,买回来还不用频繁换手,实在是闲置资金的最好去处。但是你要说这跟此前的利率倒挂事件一样,代表资金不看好美国经济的未来,这特么就是胡说八道刻舟求剑了。连尼玛美国经济的基本特征都搞不明白,开你妹的药方啊。
总之,对美国那边来说,资金闲置算是甜蜜的痛苦,无论从哪个角度来看,也跟经济衰退趋势扯不上关系。如果有一天我长期处于不够钱花状态的大中国也能有资金闲置的痛苦,我跟你们讲,我大中国**人做梦都能笑醒。就这。
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4L访客 2019-08-15 11:41:03 回复  Samsung T715CSamsung T715C Google Chrome 67.0.3396.87Google Chrome 67.0.3396.87
@访客 贊一個、明了
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4L访客 2019-08-15 12:10:33 回复  Lenovo L38041Lenovo L38041 Google Chrome 64.0.3282.137Google Chrome 64.0.3282.137
@访客 说对了
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4L访客 2019-08-15 12:21:07 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 49.0.2623.87Google Chrome 49.0.2623.87
@访客 符合逻辑
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4L访客 2019-08-15 12:43:49 回复  Huawei DUKHuawei DUK MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
@访客 不扶墙就服你,了然于心拜读。
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4L访客 2019-08-16 10:30:14 回复  Samsung G9550Samsung G9550 Google Chrome 72.0.3626.121Google Chrome 72.0.3626.121
@访客 4楼这个老蛮陈述的过程很正确,但是结果却不见得,它应该得出跟如松一样的结论。资金多的没地方去,不就是缺乏投资机会嘛。一边是供给端的资本家钱多的没地方折腾,一边是吃瓜群众消费能力不足。
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4L访客 2019-08-16 10:34:25 回复  Samsung G9550Samsung G9550 Google Chrome 72.0.3626.121Google Chrome 72.0.3626.121
@访客 说错了,这篇不是如松先生写的。
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5L访客 2019-08-15 12:22:49 回复  Huawei NXTHuawei NXT Android Webkit 4.0Android Webkit 4.0
回流的资金,别整不好都在股市里报销了。
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6L访客 2019-08-15 12:28:05 回复  Huawei ALPHuawei ALP Android Webkit 4.0Android Webkit 4.0
一边是美国大量的跨国公司和全球的避险资金套利的真金白银回流到美国无处可去,一边是一些哥们自做聪明白白印出来的,空头纸。跟本不一样。
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7L访客 2019-08-15 13:28:59 回复  Huawei ALPHuawei ALP Android Webkit 4.0Android Webkit 4.0
特朗普想把热钱赶出美国就到处发展贸易战,到处点火摧毁别人的和平,稳定,产能,国内的产业就可以恢复,别人到处向美国借高利贷,还拿真金白银管绿纸。他现在这样已经做了,就是还没到收获的时候。
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8L访客 2019-08-15 15:31:16 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Internet Explorer 11.0Internet Explorer 11.0
非常有可能,收割大韭菜

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